金融引き締めに転じる日銀に対し、市場は憂慮示す (2)

日本メディアの報道によると、日銀は1月の金融政策決定会合で18年度の経済成長率見通しを1.4％から1.5～2.0％に引き上げる見込みだ。これは主に海外の経済情勢が順調だったことが背景にあり、日本の輸出が増加し、企業が設備投資に積極的な態度を示したためだ。

孫研究員は、「1月初めに日銀が発表したデータをみると、2017年12月31日現在、日銀の資産総額は521兆4160億円で、11月末比4438億円減少した。減少規模は大きくないが、日銀がQQEを実施して以来初めての前月比減少となった」と分析した。

だが孫研究員は次のようにも強調した。「日銀が短期的に大幅に量的緩和政策を変更する可能性は小さい。まず日本のインフレ水準は2％の物価上昇率目標とはなお大きな隔たりがあるからだ。次にこのたびの日本経済回復の原因は外部需要の好転にあり、内在的成長エネルギーは弱く、このため日銀は緩和政策を維持し、円を安値で維持し、引き続き輸出と経済回復を促進していきたい考えだからだ。とはいえ長期的にみれば、金融政策の正常化が大きな流れであり、（緩和から引き締めへの移行の）具体的な時期は日本の産出量ギャップとインフレの動きを見て決定しなければならない」。（編集KS）

「人民網日本語版」2018年1月22日