人民元オフショア市場、4つの課題と対策とは？ (2)

（三）オフショア人民元の金融商品ラインナップと金融機関のサービス力の不足。

対策：中国系金融機関のオフショア事業は全体的に、伝統的な預金・貸付・国際決済に留まっており、金融商品の開発に革新的な進展が必要だ。中国系金融機関に人民元オフショア市場の建設でより多くの事業を担当させるほか、外資系金融機関がネットワークと評判の強みによりオフショア人民元事業を展開することを奨励し、人民元のシェアを共に高めていく。

（四）オフショア金融市場が一定規模に達すれば、オンショア市場の金利と為替の形成メカニズムに影響を及ぼし、金融政策の効果を薄め、金融管理の新たな課題を生む。オフショア市場の取引は、人民元の金利・為替決定メカニズムをより複雑にし、人民元の価格決定権を奪う可能性がある。これは金利・為替市場化改革の加速と、金融政策の量的な目標から価格の目標への変化を迫る。

対策：新しい慎重なマクロ金融管理モデルを構築し、オフショア市場をモニタリングの範囲内に収め、健全な市場中心のメカニズムを形成し、金融管理の国際協力を強化する。これにより人民元オフショア市場の安定的かつ健全な発展を保証する。

中国人民大学国際貨幣研究所（IMI）と中国交通銀行は同報告書を2012年から毎年発表しており、人民元国際化の重大な理論および政策問題について検討している。今年の同報告書のテーマは「人民元オフショア市場の建設と発展」。（編集YF）

「人民網日本語版」2014年7月28日