人民元対ドルレート　新年に大波乱も常態へ回帰

人民元の対米ドルレートがこのところ持続的に弱まっており、オフショア市場でもオンショア市場でも大幅な下落傾向にある。だが業界関係者は、「ここ3日間の大波乱は国際外国為替市場にとってみれば正常で規則的な変動だ」との見方を示す。「経済日報」が伝えた。

元の対ドル基準値は6日に1ドル6.53元台を突破し、2011年4月以来の安値を記録した。オンショアスポット市場では、元対ドルスポットレートが1ドル6.54元を割り込み、6.55元のラインに迫った。オフショア市場では、ドルの対ドルレートはさらに値下がりして、1ドル6.67元の水準を割り込んだ。正月の休暇明けには、元の対ドルレートは3営業日足らずで約500ベーシスポイント低下し、オフショア市場のレートは約1千ベーシスポイントも低下した。

だが招商銀行の劉東亮シニアアナリストは、「ここ3日間の元の大波乱だが、元のオンショアレートの一日あたり平均変動幅は0.4％前後ほどで、国際外国為替市場にとってみれば正常で規則的な変動だ。多くの主要通貨の一日あたり平均変動幅は0.5％前後に達することもある。人民元は目下、極度の波瀾状態にはなく、これまでの抑圧状態から正常な状態へと戻りつつある。企業と個人は人民元が常態化する際の一日あたり平均200～300ベーシスポイントの変動に備える必要がある」と話す。

元がドルに対し最近値下がりしている原因について、専門家は、「主に米国経済が他のエコノミーに比べて持続的・安定的に拡大傾向にあるため、中米の金利差が持続的に縮小し、これにともなって元に値下げ圧力がかかることが挙げられる。次に正月後の元の著しい下落は中国外貨取引システム（CFETS）の指数を安定させるためだといえる。正月の休日明けにドルは大幅に値上がりし、ユーロなどの非米ドル通貨は値下がりし、CFETS指数の基本的安定を維持するため、元はドルに対して値下がりする必要があった」と話す。

16年の元相場は各方面に高い関心を呼び起こしている。中信銀行の劉維明シニアアナリストは、「元相場は政策と短期資金の影響を大きく受けるもので、外貨を両替する必要がある人は定期定額投資に類したバランスのよい外貨両替戦略を採ってコストを引き下げることができる」と話す。

招商証券の劉亜欣マクロ経済アナリストは、「元の一層の国際化を望むなら、元をドルに対してだけ絶対的に安定させるということは不可能で、少なくとも主要先進国と新興市場の複数の通貨に対して相対的な安定をはからなければならない。この点を踏まえて、人民は脱ドル化をはかり、ドルに対する動きを柔軟にする必要がある。また元は主要通貨に対して大幅に値上がりしたり値下がりしたりすることを避けなければならない。ある程度の幅の変動は経済の発展と元の国際化推進をともに重視する場合の優れた選択だと考えられる」と話す。（編集KS）

「人民網日本語版」2016年1月7日